遗产继承律师网 http://www.zylsw.cn/ 行业动态 行业近况 中金机械组合过去5 个交易日(2022/05/23-2022/05/27)下跌1.83%,同期沪深300 指数下跌1.87%。本周组合为晶盛机电、华测检测、先导智能、先惠技术、新益昌、华荣股份、东威科技、兆威机电、春风动力、中控技术;H股海天国际、泉峰控股。本周组合维持不变。 评论 产业链复工复产,海外供给受限有望加速国产替代。随着国内疫情逐步缓和,产业链逐步复工复产,我们建议关注行业需求及物流恢复带来的基本面拐点。此外,我们观察到,本轮奥密克戎疫情下,海运周转趋缓,叠加海外产能供给受限,部分板块有望迎来国产替代加速期,建议关注欧科亿/华锐精密(刀具)、晶盛机电(半导体设备)、国茂股份(通用减速机,未覆盖)、五洲新春(轴承,未覆盖)、鹰普精密(铸件,未覆盖)。 光伏设备:终端装机与技术变革加速,带来光伏设备投资机遇。我们看好双碳目标下国内光伏装机加速,俄乌冲突影响欧洲能源价格,我们预计下半年光伏需求或超预期。分环节看,我们认为硅片先进产能仍有明显缺口,推荐晶盛机电;切片端建议关注高测股份(未覆盖);电池片我们认为新旧技术已来到关键迭代期,2022 年有望成为大规模量产元年(详见《光伏电池片设备:新型电池技术扩产高峰即将到来,把握技术变革浪潮》),建议关注布局新技术的公司捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光(未覆盖)。 锂电设备:产业链逐步恢复,长期增长趋势不改。我们认为随着4 月底复产复工,行业排产及发货正在逐步恢复。中长期新能源汽车渗透率提升趋势不改,此外,CTP/CTC/CTB等新技术趋势有利于提高结构效率,复合铜箔技术将降低单位成本,建议投资者底部关注锂电设备龙头先导智能、先惠技术、东威科技、联赢激光、杭可科技、海目星、瀚川智能等。 自动化:关注具有国产替代逻辑的优质个股。我们首次覆盖景业智能,认为公司为核特种机器人隐形冠军,有望受益于核工业景气度提升。我们认为疫情在一定程度上影响下游企业利润,但长期来看机器人、机床的国产替代与高端制造业升级逻辑仍成立,建议优选具有核心技术和国产替代能力的个股。看好中控技术、欧科亿、华锐精密、双环传动、科德数控、绿的谐波。 工程机械:CME预计5 月挖机销量同比下滑22.9%,关注长期布局机会。 CME预计5 月挖掘机销量21,000 台左右,同比下降约22.85%。短期看,国内疫情缓和有望带动开机率环比回升,“稳增长”政策或助力行业下半年需求复苏,建议关注板块回调后长期布局机会。 出口产业链:建议关注出口型企业利润率修复。2022 年4 月以来人民币兑美元贬值幅度提升、海运价格环比回落,出口型企业有望修复利润率水平。 建议关注泉峰控股、巨星科技、春风动力、捷昌驱动、浙江鼎力等。 估值与建议 维持覆盖公司的盈利预测、目标价和评级不变。 风险 下游行业需求不及预期、国内外疫情反复。 (文章来源:中金公司) 文章来源:中金公司![]() |
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